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  • 光伏电池出口额暴增 11股业绩大反转

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      光伏电池出口额暴增 11股业绩大反转

      光伏电池今年出口额望大增 行业利好不断

      2015年中国光伏电池出口额增长仍然可以在10%以上。

      在3月31日举行的Intersolar China 中国研讨会上,中国机电产品进出口商会副秘书长兼太阳能光伏产品分会秘书长孙广彬说,2014年中国光伏电池向全世界出口了144亿美元,同比增长17.27%;其中亚洲为78.55亿美元,占出口总量的比例为54.5%,出口额同比增长42.73%。相比之下,向欧盟十五国的出口额却下降到27.08亿美元,占出口总量的比例仅为18.8%,出口额同比下降15.92%。

      我国光伏电池由原来单一的依存欧洲市场,转变为主要出口亚洲市场,利用亚洲近距离运输成本低等优势,说明出口结构趋于合理状态。孙广彬介绍。

      其实,中国光伏制造业的发展得益于国际市场。在2007年时,中国生产的光伏产品有98%仍需要出口。直到2009年,国内光伏市场才慢慢发展,真正大规模发展是从2013年开始的。去年,中国生产了35吉瓦左右的光伏产品,国内市场只安装了10吉瓦多,其余的基本出口到国际市场。

      进入2015年,光伏电池的出口量依然维持不错的增长势头。今年1-2月份,中国光伏电池出口额为26.01亿美元,同比增长15%。孙广彬预计,2015年全年光伏电池出口额同比增长至少10%以上,可以达到160亿美元。

      随着市场回暖,出口形势良好,我国光伏企业产能利用率已经得到有效提高,盈利情况趋好。中国光伏行业协会秘书长王勃华介绍说,2014年,骨干企业出货量高,满产超产,部分企业产能利用率达到90%以上,毛利率超过20%,未来晶硅组件制造将主要布局于中国大陆、中国台湾、马来西亚和美国等地,在世界市场中,中国大陆的成本依然是最有竞争力的。

      不过,孙广彬认为,2015年全球光伏装机量可能并不如预期般乐观,一方面是由于世界经济复苏缓慢,无法支撑中国外贸的高速增长;另一方面,中国外贸进出口当中的低成本比较优势不断削弱,发达国家对中国制造业的投资下降抑制了进出口;再者,国际市场大宗商品价格的快速下滑,拉低了中国进口值的增长。因此,即便全球市场依旧很大,光伏企业在2015年还是要保持清醒的头脑。上海证券报

      南洋科技(002389)看好公司拓展太阳能背材膜等高端薄膜 买入

      净利润同比增长40.7%,利润分配方案每10股派发股利2.0元,并每10股转增10股。2010年公司实现销售收入2.5亿元,同比增长17.7%,归属上市公司净利润为5836万,净利润同比增长40.7%。2010年公司进行产品结构调整,同时加强成本控制,使得产品毛利率进一步提升,金属化膜和基膜毛利率分别达43.6%和39.1%,分别提升3.8%和2.1%,预计IPO高端薄膜项目投产后,毛利率有望继续保持高位。同时公司公布利润分配方案,每10股派发股利2.0元,并每10股转增10股。

      公司积极推进2500吨超薄型耐高温金属化薄膜项目,预计上半年投产,将显著增厚今年业绩。目前公司正在积极推进IPO高端薄膜项目,预计将在5-6月投产;项目投产后产能将提升50%,解决目前公司高端薄膜产能不足的问题;高端薄膜毛利率高,将显著提升今年业绩。

      看好公司太阳能背材膜项目,明年产能释放后业绩将呈爆发式增长。预计2011年国内太阳能电池背材膜需求量约达7万吨,国内产量约1.5万-2万吨,主要厂家为常州裕兴和四川东材,约70%背材需要进口;公司2.5万吨太阳能背材膜项目将于2012年上半年投产,产能释放后业绩将呈现爆发式增长。

      战略性布局锂电池隔膜、光学膜等高端薄膜,有望成公司后续业绩增长亮点。

      公司正在不断完善产业布局,拓展以膜产业为核心的产品链和相关新能源新材料业务。而目前国内锂电池隔膜、光学膜等高端薄膜主要依赖进口。公司已成立子公司投资1500万平米锂电池隔膜,预计明年投产;光学膜与韩国签订合作投资意向;未来高端薄膜发展空间巨大,有望成后续业绩增长亮点。

      维持盈利预测,维持买入评级。我们认为,公司高端电子薄膜技术领先,进军国内市场紧缺的太阳能电池背材膜领域,同时战略性布局锂电池隔膜、光学膜等高端薄膜领域。我们维持公司11-13年营业收入分别为3.2/6.9/10亿元,EPS分别为1.23/2.56/3.76元,3年净利润复合增长率达63%,维持买入评级。(申银万国[2.56%] 李晓光 齐琦)

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